◦방송: [출발! 딜사이트] 질문들

◦진행: 여도은 앵커

◦인터뷰: 임순재 루크투자연구소 대표

◦제작: 손세민 PD

◦날짜: 2025년 3월 27일(목)

[딜사이트경제슬롯머신 무료게임 쿠폰 이승석 기자] 국내 최고 증권 전문가들의 핵심을 꿰뚫는 수준급 증시분석. 시장의 다양한 질문들을 모아 전문가의 의견을 들어보는 코너 '질문들'에서 오늘의 이슈와 따끈따끈한 종목을 소개합니다.


◇여도은= 저희가 질문들을 통해서 에이피알 얘기를 참 자주 하는 것 같습니다. 어제 또 주가가 큰 폭으로 오르면서 7만3700원선 고점을 돌파했고요. 오늘 다시 한 번 상승세를 유지하고 있습니다. 에이피알, 매출 급증 얘기가 계속 나오고 있는데, 긍정적으로 보실까요?


◆임순재= 일단 화장품 관련된 쪽은 긍정적으로 보셔도 되지 않을까라는 생각을 해 보고 있습니다. 작년에 화장품이 많이 팔렸다는 건데, 그렇지만 많이 팔렸음에도 시장 기대치가 원체 올라갔기 때문에, 그런 기대치를 못 맞추면서 주가는 약세를 보였던 게 사실입니다.

올해도 작년과 비슷한 수출 성장세가 예상되고 있고요. 한국보건산업진흥원에 따르면 올해 우리나라 화장품 수출이 작년 대비 11.9% 정도 증가할 것으로 예상을 하고 있습니다.


중국 외 다른 지역, 특히 미국이나 유럽, 동남아, 일본 같은 지역에서 수출이 많이 이뤄지고 있기 때문에 화장품 관련된 업체들의 실적이 계속 확대되고 있는 상황이라고 보시면 될 것 같고요.


에이피알도 올해 실적이 상당 부분 개선될 것이라고 예상들을 하고 있습니다. 특히 작년에도 매출이 38%, 영업이익이 18% 증가했는데, 올해도 작년 대비 매출은 30%, 그리고 영업이익도 33% 정도 증가할 것이라고 시장에서 예측하고 있습니다. 그만큼 올해도 실적이 상당 부분 좋아질 것이라고 예상되고 있고요.

주가 측면에서 보면 가장 중요한 게 기업의 실적인데, 이렇게 된다면 주가도 긍정적으로 보셔야 되지 않을까라는 생각을 해 보고 있습니다. 그러다 보니까 최근 증권사 리포트들도 상당히 긍정적인 내용이 많이 나오고 있습니다. 특히 한화투자증권은 올해 매출이 1조원을 넘어설 것이라는 예측까지 하면서 전반적으로 투자 심리가 개선되고 있고요. 주가 흐름을 보셔도 계속 우상향하는 흐름이 이어지고 있다고 보시면 될 것 같습니다.
특히 이런 화장품이나 미용·의료기기 관련돼서 본다면, 해외 수출 비중이 많은 기업 중심으로 보셔야 되지 않을까 하는 생각을 해 보고 있습니다. 국내 시장에서는 최근에 매출이 조금 주춤하는 모습을 보이고 있지만, 해외 시장에서는 꾸준하게 상승세가 이어지고 있는 그런 상황이고요.

에이피알도 작년에 매출이 7200억원 정도가 나왔는데, 그중에서 해외 매출이 4000억원을 넘어서는 모습을 보이고 있습니다. 그러니까 전체 매출의 60% 정도가 해외에서 나온다는 거고요. 그만큼 해외 매출이 많은 기업 중심으로 관심 있게 보시면 좋을 것 같고요.

이와 더불어 화장품 업체를 본다면, (어떤 분야에) 특화돼 있는 브랜드를 갖고 있거나, 이런 특화 브랜드에 화장품을 공급해주는 ODM(제조업체 개발생산), OEM(주문자 상표부착 생산) 업체도 같이 관심 있게 보셔야 하지 않을까라는 생각을 해 보고 있습니다.


◇여도은= 대표적인 기업으로 뭘 보시나요?


◆임순재= 대표적으로 보고 있는 건 오늘 관심주로 나온 코스맥스를 관심 있게 보고 있는데요. 코스맥스는 미국, 중국, 인도네시아에 현지 생산 시설을 갖고 있습니다. 특히 미국 같은 경우에는 규제를 강화하고 있는 상황인데요. 화장품 품목은 의약품에 준하는 규제를 하고 있는 그런 상황입니다.

그렇다면 미국 내에서 판매하고 있는 인디 브랜드 입장에서는 미국에 공장이 있는 OEM, ODM 기업의 제품 주문을 확대할 수밖에 없다고 보시면 될 것 같고요.

작년 실적은 시장 예상치를 하회했지만 전반적으로 좋은 모습을 보였습니다. 매출은 20% 이상 증가를 했고요. 영업이익도 50% 넘게 상승했습니다.
올해도 실적 성장세가 이어질 걸로 예상이 되고 있는데, 지금 시장 컨센서스(예상 평균치)를 보면 매출은 2조5000억원을 넘어서면서 작년 대비 16% 증가, 영업이익도 2200억원을 넘으면서 27% 증가할 것으로 예상을 하고 있습니다.

그러다 보니까 외국인 투자자가 최근 한 달 동안 27만주가량 매수할 만큼 꾸준히 매수하고 있다는 점도 주목해 보셔야 되지 않을까 싶습니다.


◇여도은= 에이피알의 움직임도 긍정적이지만, 그 가운데 계속해서 수혜를 받을 수 있는 코스맥스를 눈여겨보자라는 의견까지 들어봤습니다. 오늘 질문을 함께했고요. 루크투자연구소 임순재 대표였습니다. 말씀 고맙습니다.