◦방송: [출발! 딜사이트] 질문들

◦진행: 여도은 앵커

◦인터뷰: 임순재 루크투자연구소 대표

◦제작: 손세민 PD

◦날짜: 2025년 4월 3일(목)

[딜사이트경제무료 슬롯머신 이승석 기자] 국내 최고 증권 전문가들의 핵심을 꿰뚫는 수준급 증시분석. 시장의 다양한 질문들을 모아 전문가의 의견을 들어보는 코너 '질문들'에서 오늘의 이슈와 따끈따끈한 종목을 소개합니다.

◇여도은= 오늘 장, 그리고 어제, 그제도 부각됐던 종근당바이오를 확인해 보도록 하겠습니다. 오늘 장에서는 제한적인 하락이지만 결국 양봉 전환은 성공을 하는 모습입니다. 종근당바이오가 톡신까지 진출한다… 이거 어떻게 잘 될까요?

◆임순재= 일단은 지금 국내에서 톡신 시장이 계속 성장을 한다고 하지만, 먼저 진입한 3개 회사가 시장을 꽉 잡고 있다고 보시면 될 것 같습니다. 메디톡스나 휴젤, 대웅제약이 시장을 장악하고 있는 거고요.

그렇지만 글로벌 시장 전체적으로 보면 계속 톡신, 보톡스 관련된 시장이 확대되고 있는 상황입니다. 작년 기준으로 글로벌 톡신 시장 자체가 한 12조원 정도 규모로 예상이 됐는데, 2030년 정도가 되면 31조원, 그러니까 지금보다 한 2.6배 정도 시장이 확대될 것이다라고 예상들을 하고 있습니다.

특히 과거에는 보톡스를 많이 맞는 사람들이 중장년 연령층이었다면, 최근에는 이 연령층이 계속 밑으로 내려오고 있는 상황입니다.

◇여도은= 부위도 다양해지고 있어요.

◆임순재= 그렇죠. 얼굴뿐만 아니라 다른 쪽에도 다 맞고 있다 보니까 톡신 시장이 커질 수밖에 없다고 보시면 될 것 같고요. 그런 관점에서 지금 국내 업체들도 이런 톡신 시장에 새롭게 진출하고 있다고 보시면 되겠습니다.

대표적으로 종근당바이오, 지금 국내 품목 허가를 취득했다는 소식 때문에 강세를 보였고요. 이뿐만 아니라 파마리서치도 보톡스를 국내에 판매하기 시작했다고 보시면 될 것 같습니다. 이런 후발 업체 같은 경우는 국내보다는 아마 글로벌 시장 쪽으로 좀 더 포커스가 맞춰진 영업 활동이 진행될 것이라고 보시는 게 더 맞지 않을까 싶고요.

대표적으로 글로벌 시장 중에서 가장 주목받고 있는 게 미국이라고 보시면 될 것 같습니다. 지금 미국 시장은 매해 보톡스 관련된 시장이 계속 확대되고 있는 상황이고요. 2021년부터 현재까지 연평균 9% 가까이 성장을 했는데, 향후에도 이런 성장세가 이어질 수 있다고 예상을 하고 있는 상황이고요.

특히 미국에서 보톡스 관련해서는 애브비가 시장 점유율 1등을 하고 있는데, 지금 계속 점유율이 떨어지고 있습니다. 그러니까 그만큼 여러 업체들이 서로 경쟁을 하고 있다는 거고요.

특히 국내 업체들의 시장 점유율이 꾸준히 상승을 하고 있다는 측면에서 보면, 미국 시장 외 글로벌 시장 전체적으로도 국내 톡신 회사들의 실적이 개선될 가능성은 충분히 있다고 생각을 하고 있습니다.

◇여도은= 네, 그런데 종근당 바이오보다는 기존에 잘하고 있는 기업을 탑픽으로 꼽으셨어요

◆임순재= 그렇습니다. 일단 주가가 계속 관련된 종목들이 올라가고 있는데, 지금 두 개를 보실 필요가 있다고 보여지는데요. 하나는 메디톡스. 메디톡스는 원체 주가가 낮은 상황입니다. 바닥에서 올라오고 있기 때문에 한번 관심 있게 보실 필요가 있고요.

또 한 종목은 휴젤입니다. 휴젤은 계속 신고가를 기록할 만큼 좋은 모습를 보이고 있는데요. 특히 최근 들어 미국 내에서 ‘레티보’라는 제품의 판매가 확대될 것이라는 기대감을 갖고 있습니다. 특히 미국 파트너사로 베네브가 있는데, 이 회사가 미국 내에서는 4800개 정도의 판매 채널을 보유하고 있습니다. 여기를 통해서 톡신의 판매를 본격화하고 있다고 보시면 될 것 같고요.


향후 3년간 최소 보장 금액이 1억달러 가까운, 그러나까 1400억원 정도. 이런 공급 계약을 체결했습니다. 그러니까 3년 동안 1400억원 정도의 매출을 기대할 수 있다는 거고요.

향후 3년 내에 미국에서 보톡스 시장 점유율 10% 정도 달성을 하겠다고 얘기를 하고 있습니다. 특히 HA필러(히알루론산 필러), 톡신 전부 다 해외 수출 호조를 보이고 있는 상황이기 때문에 올해도 실적이 상당 부분 개선이 될 것으로 예상이 되고 있고요.

시장의 컨센서스(전망치 평균)를 보면 매출은 작년보다 22%, 영업이익도 33% 정도 증가할 것으로 예상을 하고 있고요. 특히 영업이익률이 45%에 달할 만큼 상당한 수익률을 기록을 하고 있기 때문에, 계속 관심 있게 보시면 어떨까 싶고요. 최근 7거래일 연속 기관들이 한 7만주 정도 매수한 것도 눈여겨보실 필요가 있지 않을까 싶습니다.