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[데일리임팩트 최동수 기자] 국내에서 영업 중인 외국계 생명보험사의 본사 '배당 밀어주기'가 점점 심화되고 있어 비판이 제기되고 있다. 최근 3년간 최대 60% 이상 배당이 증가한 것으로 나타났다. 새 국제회계기준(IFRS17)와 신 지급여력제도(K-ICS)에 대비하기 위해 배당을 자제하는 국내 보험사와는 정반대 행보다.
[딜사이트경제슬롯무료게임 최동수 기자] 15일 관련업계에 따르면 최근 AIA생명은 700억원(1주당 1160원) 규모 결산 배당을 결정했다. 앞서 AIA생명은 2019년과 2020년 각각 560억원(1주당 928원), 600억원(1주당 995원)을 배당했는데 1년 만에 배당금을 100억원 늘렸다.
AIA생명은 지난해 1758억원의 당기순이익을 벌어 2020년 1652억원에 비해 106억원가량 순이익을 더 올렸는데 대부분을 배당금으로 책정했다. AIA생명의 배당 성향(총배당금/당기순이익)은 39.8%에 달한다.
메트라이프의 배당액 증가 추이는 AIA생명보다 더 가파르다. 2019년 1주당 1130원(총액 160억원)을 배당했던 메트라이프는 지난해 결산 기준 배당액은 1주당 1907원(270억원)으로 책정했다. 2년 새 총배당액이 68% 이상 증가한 셈이다.
미국 시그나 그룹에서 처브 그룹으로 매각이 결정된 라이나생명의 경우 지난해 결산 배당과 중간 배당을 합쳐 1413억2000만원 배당금을 최대 주주에 지급했다. 2020년(1500억원)에 비해 약 80억원가량 줄었다.
다만 순이익이 3572억원에서 2330억원으로 1000억원 넘게 감소하면서 배당 성향은 2020년(42%)에 비해 60.6%까지 큰 폭으로 증가했다.
라이나생명 관계자는 데일리임팩트에 "자본력에 크게 부담이 없기 때문에 배당 성향을 높이는 데 무리가 없었다"고 설명했다.
자본금 쌓으려는 국내 보험사
외국계 생보사에 비해 국내 보험사들은 올해부터 자본금을 쌓아두기 위해 노력하고 있다. 대형사, 중소형사 할 것 없이 내년부터 적용되는 새 국제회계기준(IFRS17)에 앞서 자본 유출을 최소화해 건전성을 높이겠다는 취지다.
특히 외국계 생보사의 지난해 배당 성향이 낮은 삼성생명(36.7%), 교보생명(38.8%) 등의 대형 보험사도 상대적으로 배당을 덜 할 뿐 아니라 증권 발행을 통해 자본확충에 나서고 있다.
한화생명은 지난 2월 이사회를 열고 지난해 회계연도 기준에 따른 결산 배당을 실시하지 않기로 했다. 지난해 연결 당기순이익이 1조2492억원으로 전년 동기 대비 499.8% 급증했지만 역대 최대 실적에도 배당을 포기했다. 교보생명은 지난해 9월 4700억원 규모로 환경·사회·지배구조(ESG) 신종자본증권을 발행했다.
전문가들은 국내 보험사의 소극적인 배당정책에 대해 IFRS17이 이유라고 설명한다. IFRS17은 보험부채를 기존 원가에서 시가 기준으로 측정하는 것으로 부채 부담을 줄이기 위해서는 사내 유보금 등 자본금을 확충해야 한다.
한 보험업계 관계자도 "작년과 재작년에 보험사 순익이 큰 폭으로 늘었는데 이를 배당으로 소진하기보단 유보금으로 갖고 있으려는 성향이 많았다"며 "금융당국도 코로나19 불확실성과 IFRS17 도입을 대비하라는 지시를 내린 만큼 배당을 보수적으로 진행한 것"이라고 설명했다.
배당 높아지자 이익 몰아주기 의혹도
국내 보험사의 배당 정책이 소극적인 것에 비해 외국계 생보사의 배당 성향이 점차 높아지고 고배당을 유지하자 해외 본사에 이익을 몰아주려는 것이 아니냐는 비판도 나온다.
실제 AIA생명의 경우 홍콩계 AIA인터내셔널리미티드가 100% 지분을 소유하면서 배당금 전액이 해당 회사로 들어간다. 메트라이프도 미국계 메트라이프금융그룹의 한국법인으로 현재 메트로폴리탄 글로벌 매니지먼트와 메트라이프 멕시코가 지분을 85.36%, 14.64%씩 보유하고 있다.
라이나생명은 미국 시그나그룹이 100% 지분을 보유 중이지만 최근 처브 그룹에 아시아태평양 지역 사업부와 터키 합작사를 매각했다.
다만 이러한 비판에 대해 해당 보험사들은 고배당 정책을 고수하는 것은 자본 건전성에 자신감이 있기 때문이라고 설명한다.
보험사의 자본 건전성을 평가하는 지표인 RBC비율을 살펴보면 AIA생명과 메트라이프의 경우 220% 수준을 기록하고 있다. 라이프생명의 RBC비율도 지난해 309.2%로 집계됐다. 이는 금융당국이 권고한 RBC비율(150%)을 크게 상회하는 수치다.
외국계 보험사 관계자는 "외국계 생보사는 국내 보험사와 달리 보장성 보험 위주로 상품을 판매하면서 자본확충 부담이 적다"며 "대주주가 외국 회사다 보니 배당에 대한 민감도가 높을 수밖에 없다"고 말했다.
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