◦방송: [출발! 딜사이트] 질문들

◦진행: 여도은 앵커

◦인터뷰: KR리서치 김대준 대표

◦제작: 손세민 PD

◦날짜: 2025년 2월 17일(월)


[딜사이트경제슬롯머신 무료게임 잭팟 당첨 이승석 기자] 국내 최고 증권 전문가들의 핵심을 꿰뚫는 수준급 증시분석. 시장의 다양한 질문들을 모아 전문가의 의견을 들어보는 코너 '질문들'에서 오늘의 이슈와 따끈따끈한 종목을 소개합니다.

◇여도은= 오늘 장 현대차의 주가가 좀 흔들리고 있는데요. 관세 이야기 때문에 좋았다가 안 좋았다가, 반복적으로 (주가 흐름이) 이루어지고 있습니다. 자동차주의 약세… 지난주에 자동차 산업에 대해서는 관세 부과를 안 할 수도 있다라는 기대감이 있었는데, 주말에는 트럼프 대통령이 4월2일부터 자동차 관세를 부과할 수 있다는 얘기 때문에, 지금 주가가 왔다 갔다 하고 있습니다.


◆김대준= 거기다가 상호관세를 부과하면서 부가세에 대한 언급을 했죠. 제가 긍정적인 요인으로 해석을 한번 해 드릴게요. 앞서 환율의 변화 상황에 따라서 트럼프가 적극적으로 관세를 부과할 수 있는 상황이 아니라는 전제에서 말씀을 드렸죠.

그리고 부가세 부분으로 넘어가서, 부가세 부분이 과연 우리에게 불리할까요? 우리나라와 일본은 부가세가 10%입니다. 유럽을 비롯해서 대부분의 국가, 그러니까 170여개 국가의 부가세는 20~25%입니다. 높습니다.


◇여도은= 10%도 사실 낮지 않은 비율이라고 생각했는데요.


◆김대준= 상대적으로 보면 우리나라가 낮으니까요. 그러면 상호관세이기 때문에, 상대국이 관세를 부과하는 비율만큼 미국에서도 관세를 부과할 가능성이 높거든요. 그러면 우리에게는 10% 부과하고 유럽에는 25%를 부과하겠죠. 그러면 상대적으로 자동차 업종에 대해서 그렇게 나쁘게만 볼 수는 없다라고 판단을 하고 있고요.


그리고 환율 측면을 제가 말씀드렸는데, ‘균형 환율’이라는 것이 있습니다. 현재 상황에서의 적정 환율이라고 이해를 하시면 될 겁니다. 우리나라의 적정 환율이, 현재 기준으로 판단하면 1350원입니다. 그런데 지금 1450원 내외에서 움직이죠. 그러면 우리나라 환율이 절하가 돼 있죠. 그러면 수출 기업에 대해서는 절하가 돼 있기 때문에, 그만큼 수혜를 볼 수 있다라고도 해석이 가능하거든요.

이런 전체적인 맥락을 통해서 본다면, 자동차 업종에 대한 관세 부과가 현재 미국에서 관세를 부과할 만한 환경적 요인이 아닌 상황이고, 두 번째로는 균형 환율에 대한 수혜가 가능하다라고 보고 있고, 세 번째는 부가세 관련해서 상대 관세 자체가... 우리나라에서는 그렇게 악재가 아니다라는 측면을 볼 때, 자동차 업종은 매매 관점으로서 매수로의 접근이 가능하다.


여기에서 “부품을 살 거냐, 완성차를 살 거냐”라고 판단하기보다는, 완성차가 먼저 가고 부품주가 따라갑니다.


◇여도은= 그러면 완성차 중에서는 뭘 사야 할까요?


◆김대준= 현대차·기아 중에서, 저는 기아가 좀 더 매력적으로 보여진다고 해석을 하고 있습니다.


◇여도은= 알겠습니다. 오늘 자동차주가 하락해서 답답하신 분께는 명쾌한 해답이 됐을 것 같습니다. 오늘 질문들 KR리서치 김대준 대표와 함께했습니다.