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◦방송: [출발! 딜사이트] 질문들
◦진행: 여도은 앵커
◦인터뷰: 이슬이 오로라투자자문 팀장
◦제작: 손세민 PD
◦날짜: 2025년 2월 28일(금)
[딜사이트경제슬롯머신 무료게임 당첨금 강지영 인턴기자] 국내 최고 증권 전문가들의 핵심을 꿰뚫는 수준급 증시분석. 시장의 다양한 질문들을 모아 전문가의 의견을 들어보는 코너 '질문들'에서 오늘의 이슈와 따끈따끈한 종목을 소개합니다.
◇여도은= 첫 번째 질문들 열어보도록 하죠. 오늘도 엇갈리고 있는 두 종목인데요, 네이버와 카카오. 뒤바뀌었다고 하기에는 네이버가 고점 대비해서 어제에 이어서 오늘도 밀립니다. 네이버의 주가가 카카오보다 고점을 오히려 먼저 경신하는 모습을 보였고, 그동안 조금 다른 행보를 보였는데요. 카카오의 주가가 오늘도 상대적으로 강합니다. 강보합권 수준 유지하고 있고요. 어제와 그제 탄력적으로 올랐던 주가 움직임에 반해 네이버는 어제도 5%, 오늘도 3% 하락인데요. 네이버가 이렇게 하락하는 데는 악재가 있습니까?
◆이슬이= 악재라기보다는 카카오랑 다른 양상으로 가고 있는 것 같아요. 기술적으로 봤을 때도 네이버는 카카오보다 다소 많이 올랐기 때문에 피로도도 굉장히 많이 쌓여 있는 구간입니다. 그래서 둘 다 최근에 이렇게까지 상승했던 원인이 AI 모멘텀 때문이었죠. 그런데 이 모멘텀이 조금 다른 양상으로 가고 있습니다.
예를 들면 카카오는 최근에 자체 AI 모델 카나나를 출시했는데요. 거대 모델부터 경량 모델까지 고효율 저비용이라는 긍정적인 평가를 받으며 어제 상승이 나왔습니다. 반면에 네이버도 '네이버 플러스 스토어 앱'을 출시를 할 것으로 보이는데요. 여기에는 AI 기능, 상품 추천 기능이 들어갑니다. 문제는 네이버는 에이전트가 탑재가 되어 있지 않다는 겁니다. 예를 들면 카카오는 오픈AI랑 이미 손을 잡고 시너지 효과를 발휘하고 있죠. 오픈AI의 오퍼레이터를 통해서 카카오톡 선물하기랑 연동이 되는 협업을 하고 있는 반면에, 네이버는 자체 개발한 모델로만 이용 하겠다는 얘기가 나오고 있습니다. 지금 아무래도 오픈AI와 딥시크가 싸우고 있는 입장이기 때문에 '우리나라가 되겠나' 하는 우려감으로 네이버 주가가오픈 많이 빠진 게 아닌가 생각합니다.
결국에 저는 이렇게 생각합니다. 우리도 생성형 AI 쪽에서 엄청나게 혁신적인 것을 개발하면 굉장히 좋겠지만 아직까지는 부족한 상황이기 때문에 지금은 오픈AI나 딥시크의 편을 서야 되지 않나 생각합니다. 그래서 상대적으로 AI 쪽 모멘텀은 카카오가 훨씬 더 강세를 보이고 있습니다. 아무래도 딥시크에 대한 의존도도 높아질 수 있기 때문에, 이런 부분들이 악재로 작용하지 않았나 생각합니다.
그럼에도 불구하고 이제 플러스 스토어가 출시되면 다시 한번 반등의 여지는 충분히 있습니다. 만약에 여기서 추가적으로 하락을 한다면 분할 매수 관점으로는 충분히 접근이 가능하다는 말씀드리겠습니다. 왜냐하면 네이버는 매년 실적이 굉장히 잘 나와주고 있죠. 그래서 오히려 하락 시에 밸류 부담이 완화된다는 점을 긍정적으로 보셔도 좋겠습니다.
◇여도은= 최근에 카카오가 올랐던 부분들은 정치적인 영향도 있었던 것 같은데요. 어제는 AI 얘기가 대거 나왔어요.
◆이슬이= 네, AI 관련해서 지속적으로 얘기가 나오고 있습니다. 사실 카카오의 가장 큰 모멘텀은 오픈AI라고 판단해서 지속적인 상승이 가능하지 않을까 생각합니다. 카카오는 고점 대비 워낙 많이 빠진 상황이기 때문에 저가 메리트는 여전히 있습니다. 특히 AI 모멘텀도 있지만, 아직 여기서 엄청 유의미한 수익이 나오는 건 아니에요. 하지만 여기에 따른 기대감과 자회사들의 실적이 굉장히 호전되고 있다는 점도 긍정적으로 보시면 좋겠습니다.대표적으로 카카오뱅크나 카카오페이. 최근에 영업이익이 흑자 전환할 가능성이 높은 자회사들이 많아지고 있기 때문에, 이런 부분들이 카카오의 실적 개선으로 이어질 가능성이 높습니다. 목표가는 현재가로부터 최소 5만5000원대까지는 지켜보셔도 좋을 것 같습니다.
◇여도은=5만5000원은 어떤 가격대일까요?
◆이슬이= 실적에 대한 부분입니다. 왜냐하면 작년 실적은 좋지 않았는데요. 올해 실적하고 내년까지, 또 자회사까지 당기면 최소 적정 주가는 5만5000원 정도로 보고 있습니다. 주가는 선반영이 된다는 점을 감안해보면 지금부터 지켜보셔야 되지 않을까 싶습니다.
◇여도은= 네, 실적을 감안한 적정한 수준의 주가 말씀해 주셨고요. 현재 주가는 4만4150원 선에서 등락을 보이고 있습니다.
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