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[딜사이트경제슬롯머신 무료게임 고액 배팅 이진실 기자] 삼성생명의 지난해 3분기 지급여력(K-ICS)비율이 200% 아래로 떨어졌다. 삼성생명은 지금까지 200%를 훌쩍 넘는 최고 수준의 건전성을 유지해왔지만 금리 하락과 회계제도 변경 영향을 피해가지 못했다.
23일 삼성생명 경영공시에 따르면 지난해 3분기 킥스 비율은 193.5%로 집계됐다. 이는 전년 동기(218.83%) 대비 25.33%p(포인트) 낮은 수치다. 직전 분기(201.5%) 대비로는 8%p 하락했다. 특히 이는 업계 평균 192.2%에 거의 근접하는 수치로 업계 1위 마저 킥스 200%선이 붕괴되면서 업계 전반이 충격에 빠졌다.
삼성생명은 업계 1위 대형보험사로서 2023년 보험사에 도입된 킥스 제도와 그 이전 RBC(보험금 지급여력비율) 제도 하에서 200%를 웃도는 최상위 건전성을 수준을 유지해왔다. 또한 '킥스 200% 유지'는 삼성생명의 내부 방침이기도 했다.
구체적으로 살펴보면 삼성생명의 지난해 3분기 가용자본(지급여력금액)은 47조1125억, 요구자본(지급여력기준금액)은 24조3468억원으로 집계됐다. 직전분기 가용자본은 53조2470억원, 요구자본은 26조4194억원으로 각각 줄어든 가운데, 특히 가용자본이 6조1345억원 감소함에 따라 자본력이 저하된 것을 알 수 있다.
가용자본은 기본자본과 보완자본으로 구성된다. 업계에선 보완자본보다 손실흡수성이 높은 기본자본의 질을 더 우수하다고 평가한다. 삼성생명의 지난해 3분기 기본자본은 37조9970억원, 보완자본은 9조1155억원으로 집계된 가운데, 직전 분기 기본자본은 43조7468억원, 보완자본은 9조5002억원을 보였다.
삼성생명은 타 보험사와 달리 후순위채나 신종자본증권 발행 등 자본확충을 하지 않았기 때문에 '진성자본'인 기본자본이 차지하는 비율이 훨씬 높다. 다만, 금리 인하기와 부채 할인율 현실화, 당국의 가이드라인 제시 등의 영향으로 건전성 지표가 180%까지 떨어질 위험에 처해 대책 마련이 시급하다는 평가가 나온다.
보험업계 관계자는 "자본의 규모가 커 웬만한 규모의 자본확충을 통해서는 킥스 비율을 높이기 힘들다"며 "앞으로도 건전성 지표를 끌어 올리기는 쉽지 않을 것"이라고 말했다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 최근 보고서에서 “금리 하락과 삼성전자 주가 하락, 가정 변경으로 인해 킥스 비율이 3분기 말 193.5%에서 하락할 것”이라며 “향후에도 당분간은 상승보다 하락 요인이 더 많을 것으로 보여 보완자본 발행 등 적극적인 자본비율 방어 대책 검토가 필요하다”고 강조했다.
삼성생명은 삼성전자의 지분 약 8.15%를 보유한 대주주로 타 보험사들과 달리 주식 시장에 노출된 위험액이 킥스 비율에 영향을 미친다. 업계는 삼성생명의 요구자본에 삼성전자 지분 영향으로 주식위험액, 자산집중위험액이 높아 타 보험사와 달리 시장위험액이 보험위험액을 상회한다고 지적한다. 이는 보험사가 보유한 자산이 시장 환경 변화에 민감하다는 의미다. 금융감독원 역시 3분기 보험사 킥스 비율 현황을 발표하면서 삼성생명의 킥스 비율 하락과 관련, 삼성전자 주가가 6월말에 대비 24.5% 하락한 영향이 있다고 설명하기도 했다.
이와 관련, 설용진 SK증권 연구원은 "현재 삼성생명의 가장 큰 위험은 금리 하락 및 삼성전자 주가 하락에 따라 지급여력비율 안정성이 떨어진다"고 제언했다.
한국신용평가는 보고서에서 "삼성생명은 '빅3' 보험사 중 금리위험이 낮은 편에 속하지만 과거에 판매했던 고금리확정형 상품 비중이 27%인 것을 고려할 때 금리 인하기에 대비해 지속적인 관리가 필요하다"고 지적했다.
한편 삼성생명 관계자는 "킥스 비율은 감독당국 규제 및 금리하락, 삼성전자 주가 하락에 따른 외부적인 이유 때문이며 킥스 비율 및 건전성에는 이상 없다"고 말했다.
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