[딜사이트경제슬롯머신 무료게임 고액 배팅 최지웅 기자] 삼성SDI가 전기차 배터리 수요 회복에 대비해 2조원 규모의 유상증자를 추진한다. 자산 매각이나 회사채 발행 등 다양한 방식으로 자금을 조달할 수 있지만 삼성SDI는 주주가치 희석 등 주가 하락이 우려되는 유상증자를 선택했다. 조달한 자금을 신사업에 투자해 기업가치가 제고된다면 주주들의 불만도 잠재울 수 있다는 판단에서다.

삼성SDI는 글로벌 생산 역량을 갖추기 위해 대규모 자금을 모으고 있다. 이번에 유상증자를 통해 조달하는 자금도 미국 제너럴모터스(GM)과의 합작법인 투자(9047억원)와 유럽 헝가리 공장 생산능력 확대(6413억원), 국내 전고체배터리 시설투자(4541억원) 등에 전액 활용될 예정이다.

삼성SDI가 전기차 수요 둔화에도 선제적 투자에 나서는 이유는 슈퍼사이클 도래를 예상하고 있어서다. 최근 전기차 배터리 시장은 일시적인 수요 정체(캐즘)로 힘겨운 시기를 보내고 있다. 하지만 올 하반기부터 점진적으로 시장이 회복되고, 2030년까지 연평균 20% 수준의 고성장이 전망되고 있다. 향후 시장이 완전히 개화할 때를 대비해 삼성SDI가 선제적으로 움직이고 있는 상황이다.

삼성SDI 관계자도 "안정적인 재무구조를 기반으로 중장기 성장을 가속화하기 위해 유상증자를 결정했다"고 밝혔다.

특히 삼성SDI는 이번 유상증자를 통해 중장기적으로 재무구조 개선 효과를 기대하고 있다. 지난해 말 기준 이 회사의 부채비율은 88.2%, 차입금의존도는 28.9%로 양호한 수준을 유지하고 있다. 기업·회사채 신용등급도 AA(안정적)로 우량등급을 보유 중이다. 유상증자로 자기자본이 증가하면 부채비율은 7.5%포인트, 차입금 의존도는 1.3%포인트씩 낮아질 전망이다.

다만 삼성SDI의 유상증자에 대한 소액주주들의 불만은 상당한 상태다. 단기적으로 주주가치 희석과 주가 하락 등 여러 악재가 동반될 수 있다는 우려에서다. 실제 유상증자 소식이 알려진 지난 17일 삼성SDI의 주가는 직전 거래일보다 6% 이상 급락하며 52주 신저가를 기록했다.

업계 한 관계자는 "유상증자를 통한 자금 조달은 부채 비율을 높이지 않으면서 대규모 투자를 진행할 수 있는 방법"이라며 "이는 더 높은 금리로 차입하거나 신용등급 하락으로 조달 비용이 상승할 수 있다는 점에서 선제적인 대응으로 볼 수 있다"고 분석했다.

현재 삼성SDI는 유상증자뿐 아니라 다른 형태의 자금 조달 방안도 모색하고 있다. 회사 관계자는 "최근 대내외적인 변동성이 급등하면서 건실한 재무 구조를 우선적으로 확보하는 것이 매우 중요하다고 판단해 유상증자를 결정했다"며 "회사채 발행이나 기타 보유자산을 활용해 추가 투자 재원을 확보하는 방안도 추가로 검토하고 있다"고 말했다.