[딜사이트경제슬롯머신 무료체험 박민규 기자] 고려아연이 오는 23일 열릴 임시주주총회에서 집중투표제를 도입할 수 없게 됐다. MBK파트너스·영풍 연합이 집중투표제 방식의 이사 선임안에 반대하며 제기한 가처분이 받아들여진 까닭이다.

서울중앙지법 민사합의50부는 21일 영풍이 고려아연을 상대로 낸 의안 상정 금지 등 가처분 신청을 인용했다. 재판부는 "유미개발이 집중투표 청구를 했던 지난해 12월 10일 고려아연의 정관은 명시적으로 집중투표제는 적용하지 않는다고 규정하고 있었다"며 "집중투표 청구는 상법의 규정을 위반한 것으로 적법하다고 볼 수 없다"고 판시했다.

재판부는 또한 "정관에 집중투표를 배제하는 규정이 있음에도 해당 규정이 개정될 것을 조건으로 집중투표 청구가 허용된다는 취지의 규정은 집중투표나 상장회사 관련 특례를 다루는 상법 어디에도 존재하지 않는다"고 설명했다.

이에 따라 이틀 뒤 고려아연 임시주총에서의 표 대결은 집중투표가 아닌 일반 표결 방식으로 진행될 예정이다. MBK·영풍 연합보다 의결권이 부족한 최윤범 고려아연 회장으로선 고비를 맞게 됐다는 평가가 나온다. 현재 MBK·영풍 측의 지분율은 40.97%(의결권 46.7%)로 과반에 육박하는 데 반해 최 회장 측은 우호 지분을 합쳐도 34.24%(의결권 기준 39.16%)에 불과해 이사회 장악이 어려운 상황이다. 최근 국민연금이 최 회장의 우군으로 가세했지만, 국민연금의 의결권(5.1%)을 더해도 역부족이다.

이는 최 회장 측이 그간 집중투표제 도입에 공들여 온 이유이기도 하다. 소수주주의 권리 행사를 보장할 수 있다는 명목을 내세웠지만, 해당 제도는 사실 우호세력이 다수의 소수주주로 구성된 최 회장 측에 유리한 방식이다. 의결권을 3%까지 행사할 수 있는 '3%룰'이 적용되기 때문이다.

집중투표제 하에서 고려아연 주주들은 보유주 1주당 이번 주총의 이사 후보 수(고려아연 7명, MBK·영풍 연합 14명, 총 21명)만큼 의결권을 가지며, 이를 특정 후보에게 몰아줄 수 있다. 최 회장으로선 특별관계인 53명의 의결권을 총동원할 수 있으므로 MBK·영풍 측 인사들의 이사회 진입을 막을 가능성도 큰 방법이다.

이제 남은 변수는 9% 남짓으로 추산되는 소액주주의 표심이다. 최 회장으로서는 소수주주의 대부분이 이번 주총에 참석해 그의 손을 들어줘야만 경영권 방어가 가능하다. 이런 가운데 노르웨이연금과 캘리포니아공무원연금(CalPERS)은 고려아연 측 이사 후보에 반대표를 행사하겠다는 의견을 낸 상황이다.