[딜사이트경제TV 최태호 기자] 슬롯머신 무료게임 규칙이 핵심 자회사인 제노스코의 코스닥 상장 계획을 밝히며 주주들의 반발에 직면했다. 주가 역시 고점 대비 절반 수준으로 떨어졌다.

주주들은 중복상장에 따른 기업가치 하락을 우려하고 있다. 또한 슬롯머신 무료게임 규칙의 제노스코 지분율이 감소한 것을 두고, 김정근 대표의 아들인 김성연씨에게 알짜 자회사를 넘겨주기 위한 수순 아니냐고 의혹을 제기하고 있다.

반면 김정근 대표는 자회사의 상장이 기업가치 제고에 도움이 될 것이라고 자신했다.

슬롯머신 무료게임 규칙의 핵심 자회사 제노스코

23일 주주행동주의 플랫폼 액트에 따르면 슬롯머신 무료게임 규칙 소액주주연대의 지분율은 13.55%(19일 기준)다. 최대주주인 김정근 대표이사의 특수관계인 포함 지분율(12.86%)보다 높다. 주주들이 뭉친 건 제노스코의 코스닥 상장에 반대해서다.

제노스코는 슬롯머신 무료게임 규칙이 지분 59.12%를 들고 있는 핵심 자회사로 슬롯머신 무료게임 규칙과의 공동연구를 맡고 있다. 슬롯머신 무료게임 규칙은 제노스코를 지난 2000년 미국 캘리포니아주에서 설립했다. 당시 사명은 OCT USA로 슬롯머신 무료게임 규칙의 뼈이식재 및 리서치툴 판매와 슬롯머신 무료게임 규칙이 개발한 제품의 해외인증이 목적이었다. 2008년에는 보스턴 연구소를 설립했고, 2009년 자체 수익구조 확보를 위해 미국 코스믹미용회사(Kosmic Cosmetology Corp)와 합병하며 현재의 사명을 갖게 됐다.

제노스코는 2016년 신약개발 역량에 집중하기 위해 515만 달러를 받고 화장품 유통사업을 정리했다. 별도 수익원이 없어지자 모회사인 슬롯머신 무료게임 규칙의 실적에도 영향을 줬다. 2016년 슬롯머신 무료게임 규칙의 연결 매출액은 35억원으로 전년도인 2015년 183억원 대비 80.6% 급감했다.

최근 실적 추이를 봐도 제노스코와의 공동연구가 슬롯머신 무료게임 규칙의 실적에 미치는 영향은 크다. 슬롯머신 무료게임 규칙의 2016년 이후 매출액은 대체로 30억~50억원 수준이다. 다만 지난 2018년과 2020년에는 187억원과 435억원을 기록했다. 당시 슬롯머신 무료게임 규칙에는 마일스톤(단계별 기술료) 수입이 대거 유입됐다. 당시 유입 금액은 2018년 142억원, 2020년 397억원으로 전체 매출의 대부분을 차지했다.

슬롯머신 무료게임 규칙은 지난 2015년 EGFR(표피 성장 인자 수용체) 폐암치료제인 레이저티닙(상품명 렉라자)의 후보물질 기술을 유한양행에 이전하는 계약을 체결했다. 유한양행은 이를 다시 얀센에 넘겼다. 유한양행이 얀센으로부터 지급받은 계약금 및 마일스톤 중 20%는 슬롯머신 무료게임 규칙에, 20%는 제노스코에 지급되고 있다.

중복 상장 우려에 입장차 극명

슬롯머신 무료게임 규칙은 지난 8월 유한양행과 얀센 주도하에 렉라자가 미국 FDA(식품의약국)의 시판 허가를 받았다고 밝혔다. 이에 따라 증권가에서는 마일스톤 수입이 늘어 슬롯머신 무료게임 규칙의 실적이 증가할 것이란 전망이 나왔다. 슬롯머신 무료게임 규칙의 주가도 8월 한때 52주 최고가인 4만5850까지 치솟았다. 최고가 경신 이후 소폭 하락세를 보였지만, 9월 렉라자 FDA 승인 관련 마일스톤이 슬롯머신 무료게임 규칙에 지급되며 다시 상승 모멘텀을 얻었다.

슬롯머신 무료게임 규칙의 상승세가 다시 꺾인 건 10월말이다. 제노스코는 지난 10월22일 코스닥 상장 예비심사를 신청했다. 시장에는 같은 달 23일 언론보도 등을 통해 알려졌다. 주주들은 중복 상장으로 인한 주가 하락 우려를 전했다. 그러나 사측은 자회사 상장을 통해 슬롯머신 무료게임 규칙의 기업가치가 제고될 것이라는 입장을 밝혔다.

김정근·윤태영 슬롯머신 무료게임 규칙 대표는 지난 10월 홈페이지 공지를 통해 “제노스코 상장은 쪼개기 상장이 아니고 관련 수익도 양사가 이미 분배하고 있다”며 “자회사 상장 성공은 슬롯머신 무료게임 규칙의 가치제고로 이어질 것”이라고 주장했다.

그러나 지난 19일 슬롯머신 무료게임 규칙의 종가는 2만4350원으로 최고가의 절반 수준까지 떨어졌다. 지난달 2만원초에 진입한 후 본래 주가를 회복하지 못하고 있다.

최영갑 슬롯머신 무료게임 규칙 주주연대 대표는 지난 19일 슬롯머신 무료게임 규칙 규탄대회를 열고 “알짜 자회사 중복상장을 강행하는 슬롯머신 무료게임 규칙으로 인해 주주들의 피해가 극심할 것으로 예상된다”며 “폐암신약 FDA(미국식품의약국) 승인이 8월 이뤄졌지만 함께 개발에 참여한 유한양행과 달리 슬롯머신 무료게임 규칙의 주가는 중복상장 이슈로 반토막이 났다”고 지적했다.

규탄대회는 지난 19일 여의도 한국거래소와 금융감독원 앞에서 진행됐다. 연대측은 제노스코의 상장을 반대하는 한편, 지난 2022년 유상증자로 주가가 하락했다고도 지적했다. 이밖에도 한국거래소에 제노스코 상장을 철회시켜달라고 요구했다.

연대, 헐값매각 지적...지분율 희석 논란도

주주연대 측은 제노스코의 지분이 저렴한 가격에 매각된 점도 지적하고 있다. 슬롯머신 무료게임 규칙은 올해 3분기 보유하고 있던 제노스코 지분 중 17만2437주(13.18%)를 90억원에 매각했다. 제노스코 1주를 5만2193원으로 책정한 것으로 여기에 제노스코의 3분기 기준 총주식수(710만2437주)를 곱하면 기업가치는 3707억원으로 추정된다.

슬롯머신 무료게임 규칙의 한 주주는 딜사이트경제TV에 “렉라자의 로열티가 슬롯머신 무료게임 규칙 매출의 대부분을 차지한 상황에서, 동일한 로열티를 받는 제노스코의 가치는 슬롯머신 무료게임 규칙과 비슷한 수준으로 책정돼야 한다”며 “당시 슬롯머신 무료게임 규칙의 시가총액이 1조5000억원임을 고려하면 말도 안 되는 저평가”라고 주장했다.

특히 연대는 슬롯머신 무료게임 규칙의 제노스코 지분율 희석도 문제라는 입장이다. 제노스코가 화장품 사업을 접고 연구 전문 법인으로 바뀐 지난 2016년, 슬롯머신 무료게임 규칙은 유상증자를 통해 제노스코 지분율을 기존 67.39%에서 79.11%까지 늘렸다. 그러나 제노스코의 CPS(전환우선주)가 보통주로 전환되면서 올해 3분기 지분율은 59.12%까지 떨어졌다.

일부 주주들은 제노스코의 지분 중 일부가 김정근 대표의 아들인 김성연씨에게 넘어갔다고 의심하고 있다. 당초 제노스코에 대한 지분율이 감소한 이유가 알짜 자회사인 제노스코 지분을 자녀에게 넘기기 위해서가 아니냐는 것. 김성연씨는 제노스코의 임원으로 재직중이다.

슬롯머신 무료게임 규칙 관계자는 “제노스코의 코스닥 상장 이후에도 지분율 50% 이상으로 지배력은 유지될 것이고 CPS도 모두 전환돼 추가 지분율 감소는 없을 것”이라면서도 “제노스코의 주주 구성에 대해서는 밝힐 수 없다”고 말했다.

주주연대로부터 입수한 녹취록에 따르면 김 대표는 지난달 진행된 IR(기업설명) 행사에서 자녀를 포함한 특수관계인이 제노스코 지분을 들고 있느냐는 질문에 “1주도 없다”고 발언한 바 있다.

주주연대 승산은?

대주주보다 큰 지분을 모은 주주연대지만 이사회 멤버 교체 가능성은 낮게 점쳐진다. 슬롯머신 무료게임 규칙에는 초다수결의제가 있기 때문. 초다수결의제는 일종의 경영권 방어장치로, 이사회 교체 안건에 대해 상법상 특별결의 요건(출석의결권 2/3 이상, 발행주식총수의 1/3 이상)보다 강화된 요건이 적용되도록 정관에 규정하는 제도다.

슬롯머신 무료게임 규칙의 정관에는 △주주제안으로 이사를 해임·선임하는 경우 △이사 중 2명 이상을 해임하는 경우 △해당 조항들을 삭제하는 경우에 발행주식총수의 5분의 4이상의 찬성이 필요하다. 이론상 모든 발행주식이 주주총회에 참석해도 김 대표는 지분 7.14%의 동의만 추가로 확보하면 이사회 교체를 막을 수 있다는 의미다.

최영갑 주주연대 대표는 이에 대해 “새로운 이사 선임이나 해임은 어려워도 내년에 재선임에 나서는 김정근 대표이사의 연임은 막을 수 있다”며 “단순 이사회 교체 외에도 변호사들의 도움을 받아 정관을 살펴보고 있다”고 말했다.

김 대표의 임기는 내년 3월까지다. 사측안으로 김 대표가 재선임에 나서면 보통결의에 해당한다. 주총 출석의결권의 절반이상을 확보하면 주주연대는 김 대표의 연임을 막을 수 있다.

법조계 관계자는 “주주가치 훼손이 심각하다면 초다수결의제도 법적으로 다툴 수 있는 여지가 충분히 있다”며 “주주총회를 통해 정관상 ‘자회사 상장을 주주총회 결의사항으로 한다’는 문구를 추가하는 방법도 있다”고 설명했다.