◦방송: [출발! 딜사이트] 질문들

◦진행: 여도은 앵커

◦인터뷰: 이슬이 오로라투자자문 팀장

◦제작: 손세민 PD

◦날짜: 2025년 2월 7일(금)

[딜사이트경제무료 슬롯머신 강지영 인턴기자] 국내 최고 증권 전문가들의 핵심을 꿰뚫는 수준급 증시분석. 시장의 다양한 질문들을 모아 전문가의 의견을 들어보는 코너 '질문들'에서 오늘의 이슈와 따끈따끈한 종목을 소개합니다.

◇여도은= 이어서 두 번째 질문들 확인해 보도록 하죠. 엔터주 얘기 한번 해볼게요. 사실 작년까지만 해도 엔터주 기회가 오나 오나 했는데, 연말 연초의 엔터주 움직임을 보면요. ‘아, 그때 다들 안 좋다고 할 때, 우울할 때 살 걸’ 하는 아쉬운 마음이 드실 것 같아요.

◆이슬이= 네, 우선은 지금도 저는 늦지 않았다고 보고 있습니다.

◇여도은= 그래요? 하이브 52주 신고가 기록했는데요.

◆이슬이= 하이브 말고도 엔터 4사에서 다른 좋은 종목들을 찾을 수 있습니다. 사실 기대 가치에 비하면 여전히 엔터주는 덜 올랐다, 상승 여력은 더 있다고 저는 보고 있습니다. 왜냐하면 실적에 대한 기대감이 지속적으로 있는 상황인 게요. 결국에 앨범 판매량이 증가하고 공연을 이전보다 더 활발하게 하게 되면, 이 엔터주들의 매출액 증가로 이어질 수밖에 없습니다. 이번 연도에 기대 가치가 높아지고 있는 이유가 BTS라든지 블랙핑크 등, 우리가 알고 있는 주요 아티스트들이 완전체로 복귀 하게 됩니다. 이렇게 되면 향후에 아시아뿐만 아니라 북미 쪽에서의 월드 투어도 진행될 것으로 보이고요. 이에 따라서 북미에서 월드투어 하는 규모만 해도 이번 연도 기준으로 1조원대가 넘어간다고 합니다.

그렇기 때문에 하이브가 상당히 강세를 보이고 있었던 모습이고요. 이게 순차적으로 엔터주 내에서도 수급 순환매가 될 가능성이 높기 때문에, 하이브를 놓치셨던 분들은 기타 엔터 3사 내에서도 한번 관심을 가질 필요가 있다고 보입니다.

그리고 ‘엔터주’ 하면 우리가 이걸 또 빼놓을 수가 없을 것 같아요. 관세에 대해서 상당히 자유로울 수밖에 없는 게, 트럼프가 관세에 대해서 생각보다는 굉장히 유화적인 태도를 보이고 있지만요. 3월부터 다시 한 번 강해질 수 있다, 노이즈를 일으킬 수 있다고 저는 보고 있습니다. 그래서 관세 무풍지대에 있는 업종들도 좀 관심을 가져야 된다는 점에서, 엔터라든지 콘텐츠주 쪽은 상대적으로 좀 자유롭지 않을까라고 보고 있습니다.

아무래도 엔터 쪽이나 콘텐츠 같은 경우에는 유형 자산이 아니라 무형 자산이기 때문에 관세를 매기기가 상당히 애매하죠. 티켓에다가 관세를 매길 수도 없는 부분들이고요. 그러다 보니까 아무래도 트럼프 시기 때에 있어서 오히려 반사 이익 수혜를 받을 수 있는 업종 중에 하나라고 보여집니다.

그리고 우리가 미국뿐만 아니라 중국 시장에 대한 기대감도 가지고 있는 상황입니다. 최근에 중국이 우리나라를 무비자 승인을 하게 되면서, 결국 관계 개선에 대한 시도로 보여지고요. 이렇게 되면 우리나라 케이팝 아티스트들도 중국 시장에서 이전보다는 자유롭게 공연을 할 수 있는 환경들이 만들어질 것으로 보입니다. 특히 중국 시장에서 앨범 판매량이 상당히 부진했던 점들이 이제는 회복으로 돌아설 수 있는 구간이지 않을까라는 점에서 엔터주들, 지금부터 계속해서 관심 있게 보시면 좋겠다는 말씀드리겠습니다.

◇여도은= 네, 이렇게 해서 엔터주 확인해 봤는데요. 탑픽을 골라보겠습니다. 어떤 종목을 탑픽으로 보실까요?

◆이슬이= ‘JYP엔터’라는 종목이고요. 여러 가지 이유가 있지만 JYP엔터는 다른 기업들과 비교를 해 보면 그동안 좀 아쉬웠던 점이, 신작에 대한 아티스트들의 부재가 다른 기업들보다 훨씬 더 컸고 장기적으로 이어졌거든요. 최근에 ‘킥플립 (KickFlip)’이라는 보이그룹이 데뷔를 하면서 굉장히 성공적인 앨범 판매량을 보여주고 있습니다. 주간 차트 1위까지도 달성한 만큼, 이런 우려감들이 해소되는 시점이라고 판단되고 있습니다.

그리고 추가적으로 또 좋은 게, 재무 구조에 대한 부분입니다. 다른 엔터 기업들은 대체적으로 영업이익률과 ROE (자기자본이익률)가 10% 미만, 거의 한 자릿수대라고 보시면 되는데요. JYP의 현재 영업 이익률이나 ROE는 20%대가 훌쩍 넘어가는 상황입니다. 그래서 재무 구조 쪽에서도 훨씬 더 안정적이기 때문에, 이 JYP를 탑픽으로 꼽아보도록 하겠습니다.

◇여도은= 네, 목표 주가는요?

◆이슬이= 목표 주가는 조금 중장기적 관점에서 보시면요. 실적에 대한 근거 가치로 말씀을 드리면, 목표가는 10만원대까지 참고해 보시면 좋을 것 같습니다.

◇여도은= JYP엔터가 14만원대를 넘어섰던 주가 움직임을, 우리는 2023년을 다들 기억 하실 텐데요. 일단은 현재 실적, 10만원까지 목표 주가 삼아보도록 하겠습니다