[딜사이트경제잭팟 슬롯머신 무료게임 최태호 기자] NH투자증권이 올해 적극적인 주주환원 정책을 펼치며, 증권사 대장주 지위를 노리고 있다. 그간 리스크 관리를 위해 보수적인 배당정책을 시행해왔지만, 정부와 금융당국이 밸류업 정책을 시행함에 따라 자사주 매입 소각에 나서는 모양새다. 특히 올해 상반기 지배주주 순익도 역시 증가, 추가적인 주주환원 기대가 나온다.

22일 한국거래소 정보데이터시스템에 따르면 NH투자증권은 이달 1일부터 지난 7일까지 5거래일 연속 미래에셋증권을 제치고 증권주 시가총액 1위를 기록했다. 이날 종가 기준 NH투자증권의 시가총액도 4조3883억원으로 미래에셋증권보다 765억원 적었다. 이처럼 NH투자증권이 증권업 대장주를 위협하는 이유는 상반기 호실적 뿐 아니라, 기존에 발표한 자사주 소각안에 더해 추가적인 주주환원 기대가 반영된 영향으로 풀이된다.

앞서 NH투자증권은 지난 3월 자사주 417만주(515억원 규모)를 매입한 뒤 4월 소각을 완료한 상황이다. 특히 지난 2011년 이후 13년만에 처음으로 자사주를 매입·소각해 시장의 눈길을 끌었다.

NH투자증권 관계자는 딜사이트경제잭팟 슬롯머신 무료게임에 “중장기 사업·자본계획을 비춰볼 때 자본안전성을 확보할 수 있는 범위 내에서 주주환원정책을 유지할 자본여력이 있다고 판단된다”며 “당사의 주주환원 정책은 정부의 기업 밸류업 프로그램에 맞춰 지속적으로 이뤄질 예정”이라고 소각 배경을 설명했다.

NH투자증권은 그간 주주환원정책의 일환으로 배당을 실시해왔으나 실적 변동폭 대비 매년 배당총액이 비슷했다.

실제로 실적이 크게 개선된 지난 2021년 NH투자증권의 배당총액은 전년 대비 1200억원 가량 늘었지만, 지배주주 순이익 증가폭(3546억원)의 3분의1 수준이었다.

지배주주 순익이 전년도의 3분의1이었던 지난 2022년에는 배당총액이 다시 1000억원 가량 줄었지만, 배당성향은 81.02%로 전년도(35.63%) 대비 2배 이상 뛰었다. 배당을 그 전년도인 2020년 2107억원과 비슷한 2458억원 실시했기 때문이다. 특히 지난 2015년과 2016년 배당총액은 1207억원으로 같았고, 2017~2019년 배당총액은 1506~1507억원이었다.

NH투자증권 관계자는 “배당총액을 비슷한 수준으로 유지한 건 예상 가능한 주주환원을 위한 것”이라며 “배당성향보다 배당총액을 일정 수준 유지하기 하는 게 주주들을 위해 더 적절하다고 판단했다”고 설명했다.

다만 업계 일각에서는 예년과 비슷한 주주환원을 유지한 이유가 금융당국의 그동안의 기조와 무관하지 않다는 분석도 나온다.

한 증권업계 관계자는 “금융당국에서 은행만큼 증권사들에 현금 축적을 요구하지는 않지만 리스크 관리를 위해 비용을 축적해야 한다는 요구는 있었다”며 “그러나 최근 밸류업을 정부 주도로 실시하며 리스크 관리 비용을 제외한 자본을 주주환원 재원으로 사용하는 경향이 강해졌다”고 평가했다.

이어 “증권사 입장에서 배당을 늘리면 사업 성장성 지표인 ROE(자기자본이익률)가 높아지는 효과도 누릴 수 있다”고 말했다.

ROE는 당기순이익을 자본총계로 나눠 계산한다. 당기순이익으로 쌓인 보유 현금을 배당 재원으로 활용하면 분모인 자본총계가 줄어들어 ROE가 상대적으로 상승하는 효과를 누릴 수 있다.

특히 올해 상반기 NH투자증권의 지배주주 순이익은 4227억원으로 전년대비 15.3% 늘었다. 증권가에서는 이에 따른 자사주 매입 소각 등 추가적인 주주환원 기대도 나온다.

박혜진 대신증권 연구원은 최근 보고서에서 “NH투자증권의 올해 목표 당기순이익은 6600억원으로 매입·소각 가능한 자사주 최대 규모는 약 1070억원”이라고 분석했다.